Устойчивое снабжение литием остается препятствием на пути восстановления экономики

Постоянное насыщение литием и перспектива возобновления работы некоторых шахт в случае роста цен означают, что металл в аккумуляторах вряд ли значительно восстановится в этом году. Цены на литий упали с конца 2022 года из-за избыточного предложения и более медленного, чем ожидалось, роста спроса на электромобили. Неудача привела к остановке некоторых горнодобывающих мощностей, но большинство аналитиков по-прежнему видят профицит в этом году, хотя они прогнозируют, что он будет меньше, чем в 2024 году. В основе нежелания сокращать поставки – или готовности вернуть их слишком рано – лежит тот факт, что спрос, как ожидается, будет быстро расти в долгосрочной перспективе, поскольку энергетический переход набирает обороты. Геополитическая напряженность, включая перспективу высоких тарифов, также может побудить горнодобывающих компаний сдерживать добычу из-за опасений, что рынок может расколоться на конкурирующие торговые блоки. «Такая динамика поставок может послужить ограничением роста цен в 2025 году, поскольку быстрое восстановление может привести к большему росту рынка, чем ожидается в настоящее время», — сказал Федерико Гей, ведущий аналитик по литию в отраслевой консалтинговой компании Benchmark Mineral Intelligence. По оценкам Fastmarkets, цены на карбонат лития в Северной Азии у Benchmark Mineral в этом году составят 10 400 долларов за тонну, что будет таким же, как и на конец 2024 года. Средняя оценка четырех аналитиков на следующий год составила 10 685 долларов. Некоторые производители лития, страдающие от снижения рентабельности, в прошлом году приостановили производство или отложили расширение. Это помогло ценам стабилизироваться с середины августа, но оказалось недостаточным для стимулирования значительного восстановления. Сейчас существуют опасения, что рост цен может привести к быстрому возобновлению добычи полезных ископаемых, при этом Африка и Китай рассматриваются как наиболее вероятные места, где это может произойти. «Однако заводы, производящие продукцию с пониженным коэффициентом использования, могут быть запущены в эксплуатацию всего за месяц», — сказал Томас Мэтьюз, аналитик CRU Group, ссылаясь на проекты Greenbushes, Wodgin и Pilgangoora в Австралии. «Баланс рынка будет зависеть от того, увидим ли мы увеличение этих транзакций или произойдет дальнейшее сокращение предложения». В этом году также будет доступен новый пакет. Benchmark Mineral считает, что Зимбабве, Китай и Аргентина входят в число стран, где производство вырастет по сравнению с прошлым годом, в то время как CRU Group заявляет, что мощности в Мали и Бразилии будут быстро расти с низких уровней. «Новые предложения продолжают поступать на рынок, в то время как операторы с более высокой рентабельностью не прекращают операции на достаточном уровне», — говорится в ноябрьском отчете Bank of America. «Отчасти это связано со стратегией или геополитикой: производители не хотят снижать активность на рынке, который растет в геометрической прогрессии». Что касается спроса, то более шаткие перспективы роста продаж электромобилей, особенно в США, из-за энтузиазма избранного президента Дональда Трампа в отношении ископаемого топлива, похоже, также оказывают давление на цены на литий. BloombergNEF понизил свой прогноз о том, что электромобили будут составлять 48 процентов продаж новых легковых автомобилей в Соединенных Штатах к концу десятилетия до всего лишь трети после победы республиканцев на ноябрьских выборах. «Глобальные автопроизводители и политики стоят на распутье, обсуждая, продолжать ли электрификацию и вступать в новую эру электромобилей, заполненных в основном китайскими производителями с огромным преимуществом, или ускорить переход», — Элис Ю, старший аналитик S&P. Об этом говорится в отчете Global Commodity Insights, опубликованном в прошлом месяце. Перспектива торговой войны между США и Китаем также может привести к увеличению волатильности цен на литий. На прошлой неделе Пекин заявил, что может добавить различные технологии, некоторые из которых используются для переработки лития и производства химикатов для аккумуляторов, в свой список товаров, подлежащих экспортному контролю. «Естественно, существует некоторая неопределенность», — сказал Мэтьюз из CRU. «Тарифы и экспортный контроль получили широкую огласку. Отмена субсидий и ослабление стандартов выбросов также могут быть плохими новостями для рынка». аналогичные новости Энни Ли, Bloomberg